Menadžerski otkup

Menadžerski otkup (engl. Management buy out - MBO) je oblik promene vlasničke strukture korporacije koji podrazumeva preuzimanje preduzeća od strane njegovog upravljačkog tima. Prilikom ove transakcije menadžeri i/ili rukovodioci firme kupuju kontrolni udeo u firmi od postojećih akcionara, i u velikom broju slučajeva moraju da se oslone na pozajmice kako bi isplatili postojeće akcionare. Menadžerski otkup često ima formu kreditnog otkupa (engl. leveraged buy-out - LBO), gde je veliki deo iznosa kupoprodajne cene finansiran dugom, dok je preostali kapital u vlasništvu male grupe investitora. Menadžerski otkup takođe mogu finansirati privatni fondovi koji u zamenu za investirana sredstva dobijaju određeni broj akcija novonastale firme.

Prilikom menadžerskog otkupa, neophodno je da upravljački tim sastavi kredibilan i koherentan poslovni plan da bi lakše obezbedio sredstva za finansiranje transakcije i ubedio postojeće akcionare da je upravljački tim najbolji kupac. Uprava treba da bude u stanju da akcionarima ponudi premiju koja je iznad tekuće tržišne cene kako bi pridobila njihovu saglasnost. Što se investitora tiče, njima je u interesu da se osiguraju da će firma uspešno nastaviti poslovanje i obezbediti isplativ povraćaj ulaganja.

Menadžeri koji su otkupljivači kompanije ili njenog ogranka u ovim procesima ocenjuju da će kompanija ili njen ogranak nakon njihovog preuzimanja imati znatno bolji učinak i veću profitabilnost.