Frakcione rezerve u bankarstvu
Frakcione rezerve u bankarstvu predstavljaju minimalne ili obavezne rezerve koja banka ima radi isplaćivanja monetarnih zahtjeva svojih klijenata.
Metod frakcionih rezerva bankarstva je sistem bankarstva koji se primenjuje u svim zemljama širom svijeta, prema kojem banke koje primaju depozite od javnosti zadržavaju samo dio svojih depozitnih obaveza u likvidnim sredstvima kao rezervu, obično pozajmljujući preostali dio zajmoprimcima. Bankarske rezerve se čuvaju kao gotovina u banci ili kao saldo na računu banke kod centralne banke. Frakciona rezervna bankarstva se razlikuje od hipotetskog alternativnog modela, pune rezerve bankarstva, u kojem bi banke zadržavale sve depozite klijenata kao rezerve.
Centralna banka zemlje može odrediti minimalni iznos koji banke moraju držati kao rezerve, nazvan "zahtev za rezervama" ili "rezervni odnos". Većina komercijalnih banaka drži više od ovog minimalnog iznosa kao višak rezervi. Neki krajevi, poput anglosferskih zemalja Sjedinjenih Američkih Država, Velike Britanije, Kanade, Australije i Novog Zelanda, kao i tri skandinavske zemlje, uopšte ne nameću zahtjeve za rezervama.
Bankovni depoziti obično imaju relativno kratkoročni rok trajanja i mogu biti "na poziv", dok su zajmovi koje banke odobravaju obično dugoročni, što dovodi do rizika da klijenti u bilo kom trenutku kolektivno žele povući gotovinu sa svojih računa u iznosu većem od rezervi banke. Rezerve pružaju likvidnost samo za pokrivanje povlačenja u okviru normalnog obrasca. Banke i centralna banka očekuju da će se u normalnim okolnostima povući samo određeni procenat depozita u isto vreme i da će rezerve biti dovoljne da zadovolje potražnju za gotovinom. Međutim, banke se mogu naći u situaciji manjka kada deponenti žele povući više sredstava nego što banke imaju rezervi. U tom slučaju, banka koja doživljava manjak likvidnosti može pozajmiti kratkoročna sredstva na tržištu međubankarskih pozajmica od banaka sa viškom likvidnosti. U izuzetnim situacijama, kao što je tokom neočekivanog bankarskog povlačenja, centralna banka može pružiti sredstva kako bi pokrila kratkoročni manjak kao poslednji izvor pozajmljivanja.
Pošto banke drže manje rezervi nego što iznose njihove depozitne obaveze, i zato što se depozitne obaveze smatraju samostalnim novcem, frakciono rezervno bankarstvo omogućava rast novčane ponude iznad iznosa osnovnog novca koji je prvobitno stvoren od strane centralne banke. U većini zemalja, centralna banka (ili drugo telo za monetarnu politiku) reguliše stvaranje bankarskog kredita, postavljajući zahteve za rezervama i odnos adekvatnosti kapitala. Ovo pomaže da se osigura da banke ostanu solventne i da imaju dovoljno sredstava da zadovolje potražnju za povlačenjem, i može se koristiti kako bi se uticao na proces stvaranja novca u bankarskom sistemu. Međutim, umesto direktnog kontrolisanja novčane ponude, savremene centralne banke obično slijede cilj kamatnih stopa kako bi kontrolisale izdavanje kredita od strane banaka i stopu inflacije.
Istorija[uredi | uredi izvor]
Frakciono rezervno bankarstvo postoji prije formiranja vladinih monetarnih autoriteta i potiče od uvida banaka da generalno ne zahtjevaju svi deponenti istovremeno isplatu. U prošlosti, štediše koje su želele da čuvaju svoje novčiće i dragocenosti u sefovima su deponovale zlato i srebro kod kovača, dobijajući zauzvrat potvrdu o depozitu. Ove potvrde su stekle prihvaćenost kao sredstvo razmene u komercijalnim transakcijama i tako postale rani oblik kružećeg papirnog novca. Kako su se ove potvrde direktno koristile u trgovini, kovači su primetili da ljudi obično neće odmah zatražiti isplatu svih svojih potvrda, te su videli priliku da investiraju svoje rezerve novčića u kamatne zajmove i hartije od vrednosti. Ovo je generisalo prihode za kovače, ali ih je ostavilo sa više izdatih potvrda nego što su imali rezervi za njihovo isplaćivanje. Zapocet je proces koji je promenio ulogu kovača, od pasivnih čuvara plemenitih metala koji naplaćuju naknade za sigurno čuvanje, do banaka koje plaćaju i zarađuju kamatu. Tako je rođeno frakciono rezervno bankarstvo.[1]
Ako poverioci (nositelji potvrda o depozitu zlata koje su prvobitno deponovane) izgube poverenje u sposobnost banke da isplati njihove potvrde, mnogi bi odjednom zatražiti isplatu svojih potvrda. Ako, kao odgovor na to, banka ne bi mogla prikupiti dovoljno sredstava pozivajući kredite ili prodajom hartija od vrednosti, banka bi ili postala nesolventna ili bi prekršila obaveze prema svojim potvrdama. Takva situacija naziva se bankarski trkač i dovela je do propasti mnogih ranih banaka.
Ove rane finansijski krize doveli su do stvaranja centralnih banaka. Švedska Riksbank je bila prva centralna banka na svijetu, osnovana 1668. godine. Mnoge zemlje su pratile taj primer krajem 1600-ih godina kako bi uspostavile centralne banke kojima je bila data zakonska moć da postave zahteve za rezervama i specificiraju oblik u kojem je potrebno držati takva sredstva (nazvana monetarna baza).[2] Kako bi ublažile uticaj bankarskih propasti i finansijskih kriza, centralnim bankama je takođe dato ovlašćenje da centralizuju čuvanje dragocenih metalnih rezervi banaka, olakšavajući tako transfer zlata u slučaju bankarskih trkača, da regulišu komercijalne banke i deluju kao poslednji izvor pozajmljivanja ukoliko se neka banka suoči sa bankarskim trkačem. Pojava centralnih banaka smanjila je rizik od bankarskih trka putem frakcionom rezervnom u bankarstvu, omogućavajući praksu da se nastavi kao što to danas čini, gde je to sistem bankarstva koji prevladava u skoro svim zemljama širom sveta.[3][4]
Tokom dvadesetog vijeka, uloga centralne banke se proširila kako bi uključila uticaj ili upravljanje različitim makroekonomskim varijablama politike, uključujući merenja inflacije, nezaposlenosti i međunarodnog bilansa plaćanja. U sprovođenju takve politike, centralne banke su povremeno pokušavale da upravljaju kamatnim stopama, zahtevima za rezervama, kao i različitim merama novčane ponude i monetarne baze.
Rerulatorni okvir[uredi | uredi izvor]
U većini pravnih sistema, bankovni depozit nije depozit u zalogu. Drugim rečima, sredstva koja su deponovana više nisu svojina klijenta. Sredstva postaju svojina banke, a klijent zauzvrat dobija aktivu koja se naziva depozitni račun (tekući ili štedni račun). Taj depozitni račun predstavlja obavezu na bilansu banke.[5]
Svaka banka je pravno ovlašćena da izda kredit do određenog množitelja svojih rezervi, pa su rezerve koje su dostupne za isplatu depozitnih obaveza manje od ukupnog iznosa koji banka ima obavezu da plati u zadovoljenju zahteva za povlačenje depozita. Frakciono rezervno bankarstvo uglavnom funkcioniše glatko, jer relativno malo deponenta traži isplatu u bilo kom trenutku, a banke održavaju dovoljno rezervi da pokriju povlačenje gotovine deponenta i druge zahteve za sredstvima. Međutim, tokom bankarskog trkača ili opšte finansijske krize, zahtevi za povlačenjem mogu premašiti bankinu rezervnu sigurnosnu marginu, i banka će biti primorana da poveća dodatne rezerve kako bi izbegla nesvršavanje svojih obaveza. Banka može prikupiti sredstva putem dodatnih pozajmica (npr. zaduživanjem na međubankarskom tržištu ili od centralne banke), prodajom imovine ili pozivanjem kratkoročnih zajmova. Ako poverioci strahuju da banka ostaje bez rezervi ili je nesolventna, imaju podsticaj da što pre povuku svoje depozite pre nego što drugi deponenti pristupe preostalim rezervama. Dakle, strah od bankarskog trkača može zapravo ubrzati krizu.
Mnoge prakse savremene regulative banaka i centralnog bankarstva, uključujući centralizovano čišćenje plaćanja, pozajmljivanje centralne banke članicama, regulatorno revizorsko praćenje i državno-administrirano osiguranje depozita, dizajnirane su kako bi sprečile pojavu takvih bankarskih trkača.
Ekonomske funkcije[uredi | uredi izvor]
Frakciono rezervno bankarstvo omogućava bankama da pruže kredit, što predstavlja odmah dostupnu likvidnost za zajmoprimce. Banke takođe pružaju dugoročne zajmove i deluju kao finansijski posrednici za ta sredstva. Manje likvidne vrste depozita (kao što su oročeni depoziti) ili rizičnije klase finansijskih sredstava (kao što su akcije ili dugoročne obveznice) mogu zadržati imovinu deponenta na određeno vreme, čineći je nedostupnom za trenutnu upotrebu. Ova funkcija "pozajmljivanja kratko, pozajmljivanja dugoročno" ili transformacije dospeća frakciono rezervnog bankarstva je uloga koju, prema mišljenju mnogih ekonomista, može se smatrati važnom funkcijom komercijalnog bankarskog sistema.[6]
Proces frakcionog rezervnog bankarstva povećava novčanu ponudu ekonomije, ali istovremeno povećava rizik da banka neće moći da ispuni zahteve svojih deponenata za povlačenjem. Moderno centralno bankarstvo omogućava bankama da praktikuju frakciono rezervno bankarstvo putem međubankarskih poslovnih transakcija sa smanjenim rizikom bankrota.[7][8]
Dodatno, prema makroekonomskoj teoriji, dobro regulisan sistem frakcionog rezervnog bankarstva može se koristiti od strane centralne banke kako bi uticala na novčanu ponudu i kamatne stope. Uticanje na kamatne stope je važan deo monetarne politike koju koriste centralne banke radi promocije makroekonomske stabilnosti. Istoriski, centralne banke su povremeno diskreciono menjale zahteve za rezervama kako bi direktno uticale na novčanu ponudu i putem tog mehanizma na nivo kamatnih stopa. Međutim, danas se ova politika retko koristi. U Sjedinjenim Američkim Državama, Federalne rezerve su u potpunosti ukinule zahteve za rezervama 2020. godine, umesto toga, radije koriste promene kamatne stope plaćene na rezervama koje drže komercijalne banke kao svoj najvažniji instrument monetarne politike za direktno uticanje na širi nivo kamatnih stopa u ekonomiji.[9]
Reference[uredi | uredi izvor]
- ^ Tako da krajem 19. veka otkrivamo "[u] običajnim slučajevima uplata novca bankovskim korporacijama ili bankarima predstavlja običan zaem ili mutuum, i banka je dužna vratiti ne iste novce, već ekvivalentnu sumu, kada god se zahteva." Džozef Stori, Komentari o Zakonu o zastavama (1832, str. 66) i "Novac, kada se uplati u banku, potpuno prestaje biti novac principala (vidi Parker v. Marchant, 1 Phillips 360); tada je novac bankara, koji je obavezan vratiti ekvivalent plaćanjem slične sume kao što je deponovana kod njega kada mu se zahteva." Lord kancelar Kotenem, Foley v Hill (1848) 2 HLC 28.
- ^ Čarls P. Kindlberger, Finansijska istorija Zapadne Evrope. Rautledž, 2007.
- ^ Frederik S. Miškin, Ekonomika novca, banakarstva i finansijskih tržišta, 10. izdanje. Prentis Hol, 2012.
- ^ Kristofers, Bret (2013). Bankarstvo između granica: Smeštanje finansija u kapitalizam. Njujork: Džon Vajli i Sinovi.
- ^ Tako da smo došli do 19. veka, gde "U običnim slučajevima uplata novca bankovnim korporacijama ili bankarima svodi se na običan zaem ili mutuum, i banka je dužna vratiti ne iste novce, već ekvivalentnu sumu, kada god se traži." Džozef Stori, Komentari o Zakonu o balmentima (1832, str. 66) i "Novac, kada se uplati u banku, potpuno prestaje biti novac principala (vidi Parker protiv Marčant, 1 Filips 360); tada je novac bankara, koji je obavezan vratiti ekvivalent plaćanjem slične sume kao što je deponovana kod njega kada mu se zahteva." Lord kancelar Kotenem, Foli protiv Hil (1848) 2 HLC 28.
- ^ "Pretvaranje dospelih obaveza Brad DeLong"
- ^ Stranica 57 iz "FED danas", publikacije na obrazovnom sajtu povezanom sa Federalnim rezervnim bankom Kanzas Siti, napravljena da obrazuje ljude o istoriji i svrsviu Sistema Federalnih rezervi u Sjedinjenim Američkim Državama. Čas 6 "FED danas" arhiviran 13. marta 2011. na Wayback Machine.
- ^ "Mervin King, Finansije: Povratak iz rizika" (PDF). Banka Engleske. "Banke su opasne institucije. Oni kratkoročno pozajmljuju i dugoročno zajmljuju. Oni stvaraju obaveze koje obećavaju da će biti likvidne i same zadržavaju malo likvidnih aktiva. Ipak, to je izuzetno vredno za ostatak ekonomije. Štednja domaćinstava može biti usmerena ka finansiranju nelikvidnih investicionih projekata, obezbeđujući pri tom pristup likvidnosti za one štediše kojima je možda potrebno... Ako veliki broj depozitora istovremeno zahteva likvidnost, banke su prinuđene na rano likvidiranje aktiva - smanjujući njihovu vrednost...'"
- ^ Mankiju, Nikolas Gregori (2022). Makroekonomija (Jedanaesto, međunarodno izdanje). Njujork, NJ: Vort Pablišers, Mekmilan Lerning. str. 88. ISBN 978-1-319-26390-4